[今年上半年，供給端和工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，但投資和國(guó)際需求減緩，經(jīng)濟(jì)總體偏弱，預(yù)計(jì)三、四季度經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)走低。]

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們繼上個(gè)月之后連續(xù)三個(gè)月向下修正年底人民幣對(duì)美元匯率，從4月底的6.69下調(diào)至本月的6.78，意味著人民幣對(duì)美元年內(nèi)還將貶值1.94%（7月29日人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.651）。

　　未來(lái)貨幣政策預(yù)計(jì)將偏穩(wěn)健，下半年降息空間有限，降準(zhǔn)仍存可能，公開(kāi)市場(chǎng)操作將依舊是調(diào)節(jié)流動(dòng)性的主要工具。

　　2016年8月“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為49.84，較上月數(shù)值有所上升。本月參與該項(xiàng)指標(biāo)預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，預(yù)測(cè)值低于50線的人數(shù)占所有人數(shù)的比例由上個(gè)月的66.7%下降至40%，降幅明顯，顯示出未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，但總體將趨于平穩(wěn)。其中，國(guó)際金融業(yè)協(xié)會(huì)郭豐、申萬(wàn)宏源(6.210, 0.02, 0.32%)李慧勇和德國(guó)商業(yè)銀行周浩給出了最樂(lè)觀的預(yù)估值50.1，海通證券(15.280, 0.07, 0.46%)姜超和李迅雷給出最悲觀的信心指數(shù)49。

　　光大證券(16.810, -0.03, -0.18%)徐高表示，經(jīng)濟(jì)總體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。二季度政策搖擺導(dǎo)致年初以來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)出現(xiàn)波折，短期出現(xiàn)下行壓力。然而隨著政策逐漸倒向穩(wěn)增長(zhǎng)，6月以來(lái)經(jīng)濟(jì)再度呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。工業(yè)增加值增速在6月小幅回升，六大發(fā)電集團(tuán)耗煤量高頻數(shù)據(jù)顯示7月工業(yè)增加值將延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。而在需求面，投資保持平穩(wěn)。剔除遼寧后的6月全國(guó)投資增速較上月回升1個(gè)百分點(diǎn)以上。供需兩方面均顯示整體經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)狀態(tài)。

　　調(diào)研結(jié)果顯示，7月CPI同比增速預(yù)測(cè)均值為1.77%，較統(tǒng)計(jì)局公布的6月值（1.9%）有所下降，保持今年4月以來(lái)的收縮趨勢(shì)。參與調(diào)研的26位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，海影投資劉海影、國(guó)經(jīng)交流中心徐洪才和國(guó)家信息中心祝寶良的預(yù)測(cè)值最大，為2.0%，而最小值1.6%來(lái)自招商證券(16.590, 0.11, 0.67%)丁安華和中信建投周金濤。

　　7月PPI同比增速預(yù)測(cè)均值為-2.01%，略高于6月公布值-2.60%，跌幅連續(xù)六個(gè)月收窄。其中預(yù)測(cè)最高值-1.7%來(lái)自海通證券李迅雷、華融證券伍戈和渣打銀行丁爽，而最低值-2.7%則來(lái)自于海影投資劉海影。

　　伍戈預(yù)測(cè)，7月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大體平穩(wěn)，CPI再度回落，通縮壓力增加。未來(lái)的8月~12月，上半年商品房銷售大幅增長(zhǎng)將刺激房屋新開(kāi)工的增長(zhǎng)，PPI降幅收窄有望緩解制造業(yè)投資的下滑，投資有望企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持平穩(wěn)。